У 2024–2025 роках, на фоні повернення Дональда Трампа в епіцентр політичної гри, термін “Трампономіка” знову активно обговорюється серед економістів, інвесторів і фінансових аналітиків. Швейцарський банк UBS проаналізував очікування ринку від потенційного президентства Трампа та пояснив, що саме стоїть за цим явищем. У цій статті розповідаємо, що таке Трампономіка, які її ключові характеристики, чому вона викликає тривогу у ринків і як може вплинути на глобальну економіку.
Що таке Трампономіка?
Термін “Трампономіка” (Trumponomics) — це умовне позначення економічної політики Дональда Трампа, яка поєднує протекціонізм, податкові стимули, зниження регуляторного тиску та фіскальний популізм. Вперше це поняття активно використовувалося під час його президентства з 2017 по 2020 рік, і тепер воно знову стало актуальним на фоні можливого повернення до влади.
UBS описує Трампономіку як “податково-бюджетний мікс із низькими податками, великими витратами та агресивною зовнішньоторговельною політикою”. Це створює короткострокову стимуляцію економіки, але може призвести до серйозних структурних дисбалансів.
Ключові елементи Трампономіки
1. Зниження податків
Трамп активно просуває зменшення податкового тягаря для бізнесу та фізичних осіб. Його політика 2017 року включала одне з найбільших податкових скорочень в історії США, що сприяло зростанню корпоративних прибутків і ринку акцій. Але це також збільшило дефіцит бюджету.
2. Торговельний протекціонізм
“America First” — основа зовнішньоторговельної стратегії Трампа. Вона включає введення мит на імпорт, перегляд торгових угод, тиск на Китай та інші країни. UBS зазначає, що така політика може знизити глобалізацію і збільшити фрагментацію світових ланцюгів постачання.
3. Посилення держвитрат
Трамп не скупиться на державні витрати — від військового бюджету до субсидій. UBS підкреслює, що в його політиці не йдеться про жорстку економію: скорочення податків супроводжуються зростанням видатків, що створює ризик інфляційного тиску.
4. Конфлікт із ФРС
Трамп неодноразово тиснув на Федеральну резервну систему, вимагаючи зниження ставок. Його повернення може спричинити нову хвилю конфліктів із незалежними фінансовими інституціями, що викликає занепокоєння інвесторів.
Що каже UBS?
Фінансова установа UBS вважає, що у разі перемоги Трампа, США зіткнуться з такими ризиками:
- Посилення інфляції — через поєднання податкових стимулів і зростання витрат;
- Фіскальний тиск — дефіцит бюджету може досягти історичних максимумів;
- Ріст ставок — на тлі фіскального перегріву, ФРС може бути змушена діяти жорстко;
- Валютна нестабільність — долар може стати ще більш волатильним, особливо якщо буде тиск на ФРС;
- Геоекономічна турбулентність — ескалація торгових воєн і вихід з міжнародних угод.
Аналітики зазначають, що ринки вже закладають у ціни певні очікування “трампономічного” сценарію: зростання прибутковості облігацій, зміцнення долара, волатильність на фондових ринках.
Вплив на глобальну економіку
Світові ринки
Інвестори можуть уникати ризикованих активів, обираючи долар і золото. Водночас, через нестабільність, постраждають ринки, що розвиваються — включно з Україною.
Європа і Китай
ЄС готується до можливого нового торгового конфлікту. Китай — ключовий об’єкт для тарифного тиску Трампа — ризикує втратити частину експорту. Це може позначитися на глобальному зростанні.
Україна
Залежність від США як союзника робить Україну чутливою до змін у політичному векторі. У разі зміни пріоритетів зовнішньої політики Вашингтона — Україна може опинитися в зоні геополітичної невизначеності.
Трампономіка — це суміш популізму і агресивного стимулювання, яка має як привабливі короткострокові ефекти, так і ризиковані довгострокові наслідки. UBS справедливо попереджає: інвесторам варто готуватись до зростання волатильності, нових тарифних бар’єрів і потенційного фіскального тиску. Світова економіка може знову вступити у фазу політичної турбулентності — і українському бізнесу варто стежити за новинами з-за океану не менш уважно, ніж за курсом долара.
