Національний банк України істотно скоротив обсяги інтервенцій на міжбанківському валютному ринку. За даними НБУ, за тиждень із 8 по 12 квітня 2025 року було продано лише 76 мільйонів доларів — це найнижчий показник з початку року. Що стоїть за цим рішенням регулятора, як реагує ринок і чого чекати українцям у найближчі тижні — розповідаємо нижче.
Що сталося?
Обсяг інтервенцій НБУ знизився до рівня, який ринок не бачив кілька місяців. Якщо порівнювати з середнім обсягом валютних продажів у січні–березні (300–500 млн дол./тиждень), то нинішні 76 млн — це майже в 5 разів менше. Таке скорочення говорить про значне зниження потреби банків у доларах, або ж про посилення позицій гривні.
Для довідки: НБУ продає валюту для згладжування коливань і підтримки стабільності. Якщо обсяг продажів знижується — це ознака того, що ринок стабілізується самостійно.
Причини зменшення інтервенцій
1. Посилення гривні
Курс гривні на міжбанку поступово зміцнюється. У квітні він коливається в межах 38,0–38,3 грн/дол. Попит на валюту зменшується, а пропозиція зростає — зокрема завдяки експортерам, які продають валютну виручку.
2. Надходження міжнародної допомоги
У першій половині квітня Україна отримала кілька траншів від міжнародних партнерів (США, ЄС), що додатково наситило валютний ринок. Це знизило потребу у втручанні НБУ.
3. Сезонні чинники
У квітні зазвичай зростає експортна активність (агро, метал), що збільшує приплив валюти в країну. Крім того, імпортери не демонструють надвисокого попиту через нестабільний попит на ринку товарів.
4. Очікування інфляції та монетарна політика
Зміцнення гривні збігається з обережною політикою НБУ, який зберігає ставку на рівні 14,5%. Інвестори поступово починають повертатися до гривневих інструментів, зокрема ОВДП.
Що це означає для бізнесу і громадян?
Стабілізація курсу
Менше втручання з боку НБУ — це позитивний сигнал. Це означає, що курс формується на ринку, без адміністративного тиску. Очікується, що у квітні-травні гривня залишатиметься стабільною в межах 37,8–38,5 грн/дол.
Краще середовище для експортерів
Коли регулятор не “гасить” коливання, бізнес краще адаптується до змін. Крім того, зміцнення гривні дозволяє дешевше закуповувати сировину та імпортні товари.
Менше психологічного тиску на населення
Зниження інтервенцій означає, що регулятор впевнений у стабільності. Це знижує панічні настрої та спекуляції, які зазвичай виникають при девальвації.
Зменшення тиску на золотовалютні резерви
Коли НБУ менше витрачає доларів, резерви зберігаються. А це критично важливо у довгостроковій перспективі, з огляду на війну та ризики затримок зовнішньої допомоги.
Чи можливе повернення до активних інтервенцій?
Так, якщо:
- почнеться раптове ослаблення гривні (вище 39 грн/дол);
- буде різке зростання імпорту, яке створить дефіцит валюти;
- сповільниться надходження донорських коштів.
Але станом на квітень 2025 року ринок демонструє стабільність і впевненість.
Зменшення продажу валюти Нацбанком — це позитивна ознака для економіки. Це означає, що ринок починає працювати самостійно, а гривня утримується без прямої підтримки. Для громадян — це шанс зітхнути спокійніше, для бізнесу — сигнал, що валютна політика рухається у бік лібералізації. У найближчі місяці варто очікувати стабільного курсу і поступового зниження паніки навколо долара. Але завжди пам’ятайте: ситуація може змінитися — і важливо залишатися уважними до дій НБУ.
